Článek obsahuje informace o obchodování na komoditních burzách. Zodpovídá základní otázky k dané problematice. Zabývá se mimo jiné předpisy a komoditami, se kterými burzy obchodují.
Obchodování na komoditní burze – předpis
Právní rámec komoditních burz ve Francii je upraven zákonem n° 87-1158 z 31. prosince 1987. Cílem zákona je i kontrola finančních instrumentů.
Kolik komoditních burz působí ve státě, s jakými komoditami obchodují?
Hlavními obchodovanými komoditami jsou kakao, káva Robusta, cukr, pšenice, sušené mléko, řepka a kukuřice. Více informací je možné nalézt na webových stránkách o obchodu s komoditami.
V historii se ve Francii s komoditami obchodovalo na MATIF SA (Marché à Terme International de France), která byla založena v roce 1986 v Paříži. K nejvíce obchodovaným komoditám patří zemědělské produkty (kakao, káva, kukuřice, řepkový olej a pšenice). V roce 1999 MATIF společně s MONEP (Marché des Options Negociables de Paris) začaly působit pod Paris-Bourse a vznikla tak 5. největší burza s deriváty. V roce 2000 se Pařížská burza spojila s bruselskou a amsterodamskou a přistoupila tak do skupiny EURONEXT NV. Všechny transakce probíhají elektronickou formou v rámci systému NSC. Skupina EURONEXT v současnosti obchoduje celkem na 6 trzích v 5 zemích (Belgii, Francii, Nizozemí, Portugalsku a USA).
Speciální požadavky na zakladatele, členy či účastníky obchodů
Zasahovat na termínovaném trhu jsou dnes oprávněni „prostředníci“ (tytéž osoby pro trhy komoditní i trhy finančních produktů). Prostředníci mají postavení komisionářů delkredere: to znamená, že odpovídají za solventnost příkazců a za provedení příkazů k operacím, jež obdrží.
Clearingová centra
Celý trh spadá pod tzv. kompenzační komoru (clearingové centrum), která má postavení úvěrového ústavu, registruje každou operaci ohledně termínovaných smluv a zároveň ručí za její řádné vypořádaní. Každá operace jí tak musí být, pod sankcí neplatnosti, prostředníkem oznámena. Bezpečnost transakcí je dále posílena přispíváním (od 1. ledna 1998) těchto prostředníků do garančního fondu určeného k odškodnění klientů v případě ztráty likvidity finančních instrumentů.
LCH Clearnet SA je od února 2001 je jediným clearingovým centrem pro trhy Euronext v Paříži, Bruselu, Amsterdamu a od roku 2003 Lisabonu. Dříve tuto úlohu plnila Banque Centrale de Compensation SA.
Burzovní rozhodčí soud
Plodinové rozhodčí soudy:
- mají svůj vlastní burzovní řád, v tomto řádu jsou stanoveny orgány
- je to stálý rozhodčí soud, existují ale také rozhodčí soudy ad hoc
- mají jasně stanovený postup jmenování rozhodců (existuje listina rozhodců, rozhodci musí mít patřičnou kvalifikaci)
- jádrem rozhodčího řádu je ustanovení o průběhu rozhodčího řízení
- součástí je také poplatkový řád neboli sazebník poplatků
- na webových stránkách takových RS jsou častokrát kalkulátory nákladů rozhodčího řízení (takže je dopředu možné vypočítat si, kolik asi takové zahájení řízení bude stát, kolky, poplatky atd.)
- mají vlastní administrativní aparát
Ingerence státu
AMF – Rada finančních trhů
Dne 1. srpna 2003 došlo ke zřízení Rady finančních trhů (Autorité des marchés financiers – AMF) zákonem n° 2003-597 (pozměněn dekretem n° 2005-131 ze 14. února 2005). Došlo tak ke sloučení 3 regulatorních mechanismů francouzských finančních trhů, a to konkrétně Komise finančních trhů (Conseil des Marchés Financiers – CMF) založené v roce 1996, Komise pro obchodování na burze (Commission des Opérations de Bourse – COB) založené v roce 1967 a Disciplinární komise o hospodaření (Conseil de Discipline de la Gestion Financière – CDGF) založené v roce 1988.)
Pravomoc Rady finančních trhů se vztahuje na všechny termínované obchody (zboží i finanční produkty) a projevuje se zvláště vypracováním všeobecných pravidel a výkonem disciplinární pravomoci nad profesionály operujícími na těchto trzích. Rada také může vyžadovat pozastavení obchodování s určitým finančním instrumentem.
Důležitou roli sehrává i Mezinárodní obchodní komora v Paříži.
Informace poskytnuta Zastupitelským úřadem České republiky v Paříži (Francie).
