Business Angels investice představují pro malé a střední podniky (MSP) v Česku velkou příležitost k růstu a následnému zhodnocení společnosti. Tento způsob financování je zcela obvyklý v USA, ale i v Evropě. Business Angels jsou fyzické osoby, které ve svém profesionálním životě byly či jsou úspěšnými podnikateli nebo manažery. Tito lidé chtějí pomoci v rozvoji jiným MSP a uplatnit své zkušenosti s řízením společnosti a vytvářením strategických koncepcí.
Než přejdeme k vysvětlení co respektive kdo jsou "Business Angels", bude dobré si ve stručnosti připomenout možnosti financování pro malé a střední podniky (dále jen MSP): Mezi zdroje, které MSP využívají nejvíce, patří vedle jiných produktů nabízených komerčními bankami bankovní úvěry a mikro půjčky. Celou škálu garancí, úvěrů se sníženou úrokovou sazbou a jiných podpor poskytuje také Českomoravská záruční a rozvojová banka. Na trhu dále existují tzv. alternativní zdroje financování, jakými jsou fondy rozvojového (venture nebo rizikového) kapitálu a Business Angels. Tyto zdroje financování jsou nazývány alternativními, jelikož pro MSP vytvářejí alternativu k bankovním úvěrům. V některých případech mohou být dokonce jediným možným zdrojem, a to pro ty MSP, které mají problémy se získáním úvěru od komerčních bank.
Alternativní zdroje financování
Alternativní zdroje financování nepředstavují pro MSP zátěž, protože neodčerpávají jejich volné finanční prostředky: MSP během investice neplatí žádné úroky ani jiné kompenzace. Investor se naopak snaží, aby všechny vytvořené prostředky zůstaly ve společnosti a pomáhaly rychlejšímu růstu její hodnoty. Růst hodnoty společnosti je stěžejní pro všechny alternativní zdroje financování bez rozdílu. Investor totiž realizuje svůj zisk, v horším případě ztrátu, prodejem podílu ve společnosti. Tento krok, označovaný jako "exit" neboli výstup investora ze společnosti, má řadu forem, např. prodej strategickému investorovi, MBO (Management Buy Out) nebo MBI (Management Buy In), IPO (kótování na burze cenných papírů), prodej silnějšímu finančnímu investorovi.
Kdo je Business Angel
Business Angels (dále jen BA) jsou fyzické osoby, které ve svém profesionálním životě byly (nebo jsou) úspěšnými podnikateli či manažery. Tito lidé chtějí pomoci v rozvoji jiným MSP a uplatnit své zkušenosti s řízením společnosti a vytvářením strategických koncepcí. Pro tento druh investice je nejdůležitější vzájemná důvěra a komunikace mezi vlastníkem společnosti a BA. BA musí věřit v budoucí úspěch podnikatelského záměru společnosti a důvěřovat jejímu managementu. Je třeba si uvědomit, že peníze, které BA do společnosti investuje (Business Angels investice se obvykle pohybují v rozmezí od 500.000 $ do 1 mil. $.), bere obrazně řečeno "z vlastní kapsy", a proto je nevloží do projektu, který nepovažuje za reálný.
Business Angel kluby
BA se sdružují do klubů nebo sdružení, v nichž dochází k výměně zkušeností a společnému investování do větších transakcí. Jedním z nich je klub pro střední a východní Evropu Central Europe Angel Club, který byl založen ve Spojených státech. Jeho členy jsou především američtí, ale také čeští investoři. Klub zvažuje investice do malých a středních podniků s důrazem na Českou republiku a Slovensko. Investice se pohybují od 500.000 $ do 1 mil. $ na dobu 3 až 4 let. Pro lepší kontrolu investice investuje klub pouze do akciových společností. Jelikož má však většina MSP formu společnosti s ručením omezeným, byl vytvořen institut půjčky na dobu 18 měsíců s následnou konverzí do základního kapitálu společnosti. Během této doby má společnost za úkol přeměnit svou právní formu na akciovou společnost a kapitalizovat půjčku.
Výhody a nevýhody Business Angels investice
- získání peněz s přidanou hodnotou ve formě poradenství;
- neodčerpávání volných zdrojů společnosti a nezatěžování cash flow;
- zlepšení a posílení corporate governance ve společnosti (procesů řízení společnosti);
- pomoc při postupu společnosti do další fáze rozvoje;
- kontakty na zahraničních trzích a silnější vyjednávací pozice vůči zahraničním obchodním partnerům;
- vytvoření strategického plánu rozvoje společnosti;
- sdílení vedení s dalším společníkem, diskuse o zásadních rozhodnutích ve společnosti;
- potřeba pravidelného reportingu, zprůhlednění řízení společnosti - může být vnímáno jako administrativní zátěž;
- potřeba modernizace vnitřního informačního systému;
- nároky na veškerý čas a energii managementu společnosti.
Omyly spojené s Business Angels
Rozšířeným omylem MSP bývá obava, že BA převezme kontrolu nad vedením společnosti a bude ji sám řídit. Jedním ze základních předpokladů Business Angel investice je kvalitní management, který je schopen firmu vést a ve spolupráci s BA ji dále rozvíjet. BA požaduje pouze kontrolu nad strategickými rozhodnutími, která mají kritický význam pro další vývoj společnosti. V žádném případě nemá zájem kontrolovat řízení každodenního chodu společnosti.
Business Angel investice představují pro MSP v Česku (i na Slovensku) velkou příležitost k růstu a následnému zhodnocení společnosti. Tento způsob financování je zcela obvyklý v USA, ale i v Evropě (zejména v Německu a Rakousku), a nyní přichází i do České republiky. Záleží pouze na MSP, zda se naučí tento zdroj financování využívat.
Další články se související tematikou na portále BusinessInfo:
Autor článku: Klára Šebestová; Central European Advisory Group; kontakt: ksebestova@ceag.cz.
