Pokračování dokumentu "Cenné papíry", který přináší základní informace k problematice práva cenných papírů a jejich využití v praxi.
Smlouvy o cenných papírech
Zákon o cenných papírech člení smlouvy o cenných papírech do čtyř skupin, kterými jsou:
- smlouvy o převodech cenných papírů,
- obstaravatelské smlouvy,
- smlouvy o úschově, správě, uložení a obhospodařování cenných papírů, a
- smlouva o zastavení cenných papírů.
Smlouvy o převodech cenných papírů
Do kategorie smluv o převodech cenných papírů zahrnuje zákon o cenných papírech smlouvu o úplatném a bezúplatném převodu cenných papírů a smlouvu o půjčce cenných papírů.
Smlouva o úplatném převodu cenných papírů se řídí úpravou kupní smlouvy v obchodním zákoníku. K platnosti smlouvy se vyžaduje, aby v ní byly určeny převáděné cenné papíry a jejich kupní cena. Smlouva o bezúplatném převodu cenného papíru se řídí úpravou darovací smlouvy v občanském zákoníku. Závazkové vztahy z úplatné smlouvy o půjčce cenných papírů se řídí ustanoveními obchodního zákoníku. Závazkové vztahy z bezúplatné smlouvy o půjčce cenných papírů se řídí ustanoveními občanského zákoníku. V případě úplatné smlouvy o půjčce lze místo ceny v penězích sjednat závazek převést na věřitele větší počet zastupitelných cenných papírů, než kolik jich bylo převedeno na dlužníka.
Obstaravatelské smlouvy
Zákon o cenných papírech rozlišuje tři smluvní typy, jejichž předmětem je závazek k obstarání obchodů s cennými papíry, a to komisionářskou smlouvu, mandátní smlouvu a smlouvu o zprostředkování.
Tyto smlouvy se nejčastěji uplatní jako základ právních vztahů při poskytování investičních služeb. Dle zákona o podnikání na kapitálovém trhu jsou hlavními investičními službami:
- přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních nástrojů,
- provádění pokynů týkajících se investičních nástrojů na účet zákazníka,
- obchodování s investičními nástroji na vlastní účet,
- obhospodařování majetku zákazníka, je-li jeho součástí investiční nástroj, na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání,
- investiční poradenství týkající se investičních nástrojů,
- provozování mnohostranného obchodního systému,
- upisování nebo umisťování investičních nástrojů se závazkem jejich upsání,
- umisťování investičních nástrojů bez závazku jejich upsání.
Z následujících ustanovení téhož zákona dále plyne, že investiční služby je oprávněn poskytovat pouze obchodník s cennými papíry na základě povolení České národní banky, tedy subjektem obstaravatelských smluv bude na jedné straně zpravidla obchodník s cennými papíry a na straně druhé zákazník. Všechny výše uvedené smlouvy musí mít písemnou formu a právní vztahy z nich vzniklé se řídí ustanoveními obchodního zákoníku.
Smlouvy o úschově, správě, uložení a obhospodařování cenných papírů
Předmětem smlouvy o úschově cenných papírů je závazek schovatele převzít listinný cenný papír k uložení do samostatné nebo hromadné úschovy a závazek uschovatele zaplatit za to úplatu. Samostatnou úschovou je uložení listinného cenného papíru jednoho uschovatele odděleně od listinných cenných papírů ostatních uschovatelů. Schovatel je povinen vrátit uschovateli tentýž listinný cenný papír, který mu uschovatel svěřil do úschovy. Hromadnou úschovou je společné uložení zastupitelného listinného cenného papíru uschovatele se zastupitelnými listinnými cennými papíry jiných uschovatelů. Schovatel je povinen odevzdat uschovateli zastupitelný listinný cenný papír, avšak uschovatel nemá právo na vrácení téhož listinného cenného papíru, který svěřil schovateli do úschovy.
Smlouvou o správě cenných papírů se správce zavazuje, že bude činit po dobu trvání smlouvy veškeré právní úkony, které jsou nutné k výkonu a zachování práv spojených s určitým cenným papírem, a vlastník cenného papíru se zavazuje zaplatit za to úplatu. Správce je povinen učinit veškeré úkony, které jsou nutné k výkonu a zachování práv spojených s cenným papírem, zejména požadovat splnění závazků spojených s cenným papírem, jakož i vykonávat výměnná nebo předkupní práva s cenným papírem spojená, pokud smlouva nestanoví jinak. Na rozdíl od smlouvy o úschově cenných papírů nemusí mít správce po dobu správy cenné papíry u sebe, avšak vyžaduje-li to povaha úkonu, který má správce uskutečnit, je vlastník cenného papíru povinen předat správci listinný cenný papír nebo potřebnou písemnou plnou moc.
Smlouva o uložení cenného papíru je kombinací předchozích smluv o úschově cenných papírů a o správě cenných papírů. Smlouvou o uložení cenných papírů se opatrovatel zavazuje převzít listinný cenný papír, aby jej uložil a spravoval, a uložitel se zavazuje zaplatit za to úplatu. Pro smlouvu o uložení cenných papírů platí přiměřeně ustanovení upravující smlouvu o úschově cenných papírů a smlouvu o správě cenných papírů.
Smlouvou o obhospodařování cenných papírů se obhospodařovatel zavazuje obhospodařovat majetek zákazníka spočívající v cenných papírech nebo v peněžních prostředcích určených ke koupi cenných papírů na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání a zákazník se zavazuje zaplatit za to úplatu. Obhospodařovatel je povinen obstarávat koupě, prodeje, jakož i prvotní nabytí cenných papírů, a nestanoví-li smlouva jinak, též vykonávat úschovu a správu cenných papírů, a to s cílem zabezpečit dlouhodobě odbornou péči o majetek zákazníka. Na rozdíl od předchozích tří smluv je pro smlouvu o obhospodařování cenných papírů předepsána písemná forma. Jde-li o obhospodařování investičních instrumentů, může být obhospodařovatelem jen obchodník s cennými papíry.
Smlouva o zastavení cenných papírů
Smlouva o zastavení cenných papírů se řídí ustanoveními občanského zákoníku o zástavním právu.
Smluvní zástavní právo, tj. zástavní právo, které se zřizuje na základě smlouvy o zastavení cenných papírů, vzniká v případě listinného cenného papíru předáním tohoto cenného papíru zástavnímu věřiteli. Ke vzniku smluvního zástavního práva k listinnému cennému papíru, který je převoditelný rubopisem, je třeba i písemné prohlášení vlastníka cenného papíru učiněné na tomto cenném papíru, zástavní rubopis, který musí obsahovat doložku „k zastavení“ nebo slova stejného významu a označení osoby zástavního věřitele. Zástavní věřitel nesmí cenný papír opatřený zástavním rubopisem dále převádět. Zanikne-li pohledávka zajištěná zástavním právem, má věřitel povinnost vyznačit zánik zástavního práva na tomto cenném papíru škrtnutím zástavního rubopisu.
Smluvní zástavní právo k listinnému cennému papíru může vzniknout i jeho předáním třetí osobě do úschovy nebo do úschovy a správy, pokud je současně předán osobě prvopis nebo úředně ověřená kopie zástavní smlouvy. Smluvní zástavní právo k listinnému cennému papíru, který byl uložen do úschovy nebo do úschovy a správy, vzniká oznámením o zřízení tohoto zástavního práva schovateli nebo opatrovateli. Oznámení může učinit zástavní věřitel, dlužník nebo zástavce. K oznámení je nutno připojit prvopis nebo úředně ověřenou kopii zástavní smlouvy.
Smluvní zástavní právo k zaknihovanému cennému papíru vzniká zápisem tohoto zástavního práva na účet vlastníka v evidenci cenných papírů. Příkaz k zápisu smluvního zástavního práva může dát zástavní věřitel, dlužník nebo zástavce. K tomuto příkazu je třeba přiložit prvopis nebo úředně ověřenou kopii zástavní smlouvy. Smluvní zástavní právo k zaknihovanému cennému papíru zaniká zápisem zániku tohoto zástavního práva. Příkaz k zápisu zániku smluvního zástavního práva podává zástavní věřitel, dlužník nebo zástavce. K tomuto příkazu je třeba přiložit doklad prokazující, že zajištěná pohledávka zanikla, nebo prokazující jiný důvod zániku zástavního práva; doklad se nepřikládá, dává-li příkaz k zápisu zániku zástavního práva zástavní věřitel.
Evidence cenných papírů
Evidence cenných papírů ve smyslu centrální evidence se dotýká zejména cenných papírů zaknihovaných. Již výše bylo řečeno, že s výjimkou zaknihovaných cenných papírů kolektivního investování, pokud jsou vedeny v samostatné evidenci, a zaknihovaných cenných papírů vedených v evidenci České národní banky, jsou veškeré cenné papíry vydané v České republice v zaknihované podobě evidované v centrální evidenci cenných papírů vedené v současné době ještě Střediskem cenných papírů, v budoucnu pak centrálním depozitářem, a dále v evidenci navazující, kterou vedou osoby k tomu oprávněné.
Poznámka k aktuálnímu stavu:
Centrální depozitář, předvídaný zákonem o podnikání na kapitálovém trhu, dosud v České republice nevznikl, evidenci cenných papírů tedy stále vede Středisko cenných papírů. V srpnu roku 2009 však již dceřiná společnost Burzy cenných papírů Praha, a.s., společnost UNIVYC, a.s., získala od České národní banky povolení k činnosti centrálního depozitáře, přičemž dokončení celého procesu vzniku centrálního depozitáře se odhaduje řádově na několik měsíců. Český kapitálový trh pak bude standardizován, bude vyhovovat evropským požadavkům a registrace investičních nástrojů a vypořádání obchodů s nimi bude efektivnější. S ohledem na platnou právní úpravu se v těchto článcích hovoří již o centrálním depozitáři.
Osobami, které mohou vést evidenci navazující na centrální depozitář, jsou:
- obchodník s cennými papíry, který má v povolení uvedenou investiční službu úschova a správa investičních nástrojů včetně souvisejících služeb,
- investiční společnost, která má v povolení uvedenou investiční službu úschova a správa investičních nástrojů včetně souvisejících služeb,
- Česká národní banka,
- zahraniční osoba, jejíž předmět podnikání odpovídá činnosti osob uvedených v písmenech a) a b) a která je oprávněna poskytovat investiční služby v České republice,
- zahraniční centrální depozitář nebo zahraniční osoba oprávněná vést evidenci investičních nástrojů.
V samostatné evidenci investičních nástrojů mohou být evidovány:
- zaknihované cenné papíry kolektivního investování,
- listinné investiční nástroje v úschově,
- zahraniční investiční nástroje, které má ve své moci obchodník s cennými papíry za účelem poskytnutí investiční služby,
- investiční nástroje, které nejsou uvedeny v předchozích bodech, a jejichž povaha to umožňuje.
Samostatnou evidenci investičních nástrojů může vést centrální depozitář a v závislosti na uděleném povolení též:
- obchodník s cennými papíry, který má v povolení ke své činnosti uvedenou investiční službu úschova a správa investičních nástrojů včetně souvisejících služeb,
- investiční společnost, která má v povolení ke své činnosti uvedenou investiční službu úschova a správa investičních nástrojů včetně souvisejících služeb,
- banka, která má v bankovní licenci uvedenou investiční službu úschova a správa investičních nástrojů včetně souvisejících služeb,
- zahraniční osoba, jejíž předmět podnikání odpovídá činnosti některé z osob uvedených v písmenech a), b) a c) a která je oprávněna poskytovat investiční služby v České republice.
Evidenci navazující na samostatnou evidenci může vést:
- obchodník s cennými papíry, který má v povolení ke své činnosti uvedenou investiční službu úschova a správa investičních nástrojů včetně souvisejících služeb,
- investiční společnost, která má v povolení ke své činnosti uvedenou investiční službu úschova a správa investičních nástrojů včetně souvisejících služeb,
- banka, která má v bankovní licenci uvedenou investiční službu úschova a správa investičních nástrojů včetně souvisejících služeb,
- zahraniční osoba, jejíž předmět podnikání odpovídá činnosti některé z osob uvedených v písmenech a), b) a c) a která je oprávněna poskytovat investiční služby v České republice,
- zahraniční centrální depozitář nebo zahraniční osoba oprávněná vést evidenci investičních nástrojů.
Evidence cenných papírů se uskutečňuje na majetkových účtech, a to jednak na účtech vlastníků pro osoby, které jsou vlastníky investičních nástrojů evidovaných na těchto účtech, a jednak na účtech zákazníků, které jsou vedeny pro osoby, které nejsou vlastníkem investičních nástrojů evidovaných na těchto účtech, a které vedou evidenci navazující na evidenci vedenou centrálním depozitářem nebo na samostatnou evidenci.
Centrální depozitář vede centrální evidenci cenných papírů na účtech vlastníků nebo účtech zákazníků. Osoba, která vede evidenci navazující na centrální evidenci cenných papírů vedenou centrálním depozitářem, vede tuto evidenci na účtech vlastníků. Osoba, která vede samostatnou evidenci investičních nástrojů, vede tuto evidenci na účtech vlastníků nebo účtech zákazníků. Osoba, která vede evidenci navazující na samostatnou evidenci investičních nástrojů, vede tuto evidenci na účtech vlastníků nebo účtech zákazníků.
Náležitosti majetkového účtu
Majetkový účet musí obsahovat údaje o osobě, pro kterou je veden, a u fyzické osoby též rodné číslo. Na majetkovém účtu se evidují alespoň investiční nástroje, samostatně převoditelná práva spojená s investičními nástroji, zástavní právo k investičním nástrojům a pozastavení výkonu práva vlastníka nakládat se zaknihovanými investičními nástroji.
Dále se evidují údaje o osobě oprávněné tato práva vykonávat a údaje o osobě, která je zástavním věřitelem. U fyzické osoby oprávněné vykonávat tato práva a u fyzické osoby, která je zástavním věřitelem, se eviduje též rodné číslo. Pokud fyzické osobě nebylo přiděleno rodné číslo, eviduje se datum jejího narození. U cenných papírů se dále eviduje omezení výkonu práva nakládat s cenným papírem stanovené emitentem.
Zápis do evidence cenných papírů a účinky převodu cenných papírů
Rozhodující pro uplatnění práv spojených se zaknihovaným cenným papírem jsou údaje zapsané na účtu vlastníka k závěrce dne určené provozním řádem centrálního depozitáře.
Zápis do evidence cenných papírů se provede na základě příkazu oprávněné osoby. Zápis se provede neprodleně po přijetí příkazu, pokud oprávněná osoba nestanoví pozdější okamžik zápisu. Jestliže osoba dává příkaz k zápisu do evidence cenných papírů vedené centrálním depozitářem prostřednictvím účastníka centrálního depozitáře (tj. např. prostřednictvím banky, obchodníka s cennými papíry, organizátora regulovaného trhu apod.), účastník centrálního depozitáře ověří oprávněnost této osoby k podání příkazu. V ostatních případech ověřuje oprávněnost osoby k podání příkazu k zápisu do evidence cenných papírů osoba, která tuto evidenci vede.
K převodu vlastnictví zaknihovaného cenného papíru na nového vlastníka dochází v okamžiku zápisu převodu na účet zákazníků. Majitel účtu zákazníků je povinen neprodleně zapsat tuto změnu na účtu vlastníka. Převádí-li se zaknihovaný cenný papír a změna se nezapisuje na účtu zákazníků, dochází k převodu vlastnictví k okamžiku zápisu na účet vlastníka; změna se zapíše neprodleně, nejpozději však do závěrky dne. Účinky převodu cenného papíru nastávají i tehdy, jestliže převodce neměl právo zaknihovaný cenný papír převést. V takovém případě se ten, na koho je zaknihovaný cenný papír převáděn, stává jeho vlastníkem; to neplatí, jestliže ten, na koho je zaknihovaný cenný papír převáděn, věděl nebo musel vědět, že převodce toto právo v době převodu neměl. V pochybnostech se dobrá víra předpokládá.
Příkaz k zápisu změny vyplývající z převodu cenného papíru do příslušné evidence dá neprodleně obchodník s cennými papíry, který obstaral převod cenného papíru nebo organizátor regulovaného trhu či provozovatel vypořádacího systému, pokud se převod cenného papíru uskuteční na regulovaném trhu.
Pro portál BusinessInfo.cz zpracoval advokát Mgr. Marek Doleček, partner advokátní kanceláře Doleček Kahounová Sedláčková.
